沿海煤市趋向稳定 煤价下跌压力加大
2021年03月15日 来源:秦皇岛煤炭网
       在宏观经济稳定向好发展,及电力、基建、水泥需求加快,外贸市场持续高位等多重利好支撑下,国内市场加快复苏。进入三月份,工业企业复产复工加快,终端需求强势回归。上周,贸易商囤货告一段落,开始出货,化工厂、水泥厂等需求阶段性补库接近尾声,无法为煤价提供长久的可持续性上涨的驱动力。天气回暖,部分电厂着手对所辖机组进行例行检修,终端电厂日耗有回落可能。港口交投气氛重回冷清,港口煤价止涨回落。

1.煤价上涨后劲乏力。 
       进入三月份,春节,各地鼓励原地过年,工业企业复工复产速度高于往年,煤炭消耗高于往年同期水平。随着工业企业复工加快,叠加港口套保煤种需求增多,电厂进入三月份合同兑现期,市场整体成交活跃度较前期增强;煤价在连续下跌后出现企稳止跌,并保持上扬走势。随着电厂日耗增涨明显,终端用户库存小幅下降,市场出现分水岭,采购需求增加;叠加期货升水大涨,市场部分买现货抛盘面需求也有明显增加,带动港口市场煤炭价格快速上涨。
尽管环渤海港口下锚船有所增加,但电厂库存高位却是不争的事实。进入上周港口交投气氛重回冷清,煤价企稳止涨;前一阶段,受情绪带动影响较大,实际供需面矛盾并不突出。近日,期货价格高位回落,期现套保客户开始出货;叠加环渤海港口库存高位、用煤高峰尚未到来等因素影响,市场情绪再次发生改变,部分囤货客户出货意愿增加。而下游终端及贸易商观望情绪升温,整体现货价格涨势放缓;预计港口煤价将进入下跌模式,但受多方面因素影响,预计煤价跌幅有限,不会跌至600元/吨以下。
2.港口煤运供需两旺。
       天气转暖,保供政策逐渐退出,上游煤管票有收紧预期,产地环保安全检查也有所增多;叠加需求恢复,拉运增加,坑口煤价继续上调。而下游耗煤需求恢复较好,基本回升至正常偏高水平,供需边际出现改善。不过在港口整体高库存以及民用电处于淡季的情况下,下游电厂市场采购不足,刚需拉运为主。
当前仍处传统淡季,且全国即将结束供暖期,市场趋好的支撑力度减弱。但全国各地生产及制造企业陆续完成复工,下游终端耗煤负荷提升,沿海电厂耗煤迅速攀升并超过往年水平。但市场供需宽松局势未改变,部分电厂库存中高位,主要兑现长协,部分小用户对市场煤仍按需采购。四月份,将迎来为期25天的大秦线春季集中修,加之穆斯林斋月和开斋节、影响印尼煤炭产量,以及澳洲煤暂停进口煤优势明显减弱,沿海电厂部分采购增量将转向国内。下游工业用电的强势恢复,叠加临近夏季,电厂需要增加采购数量,煤炭市场并不悲观。随着大秦线检修的临近,沿海部分电厂开始增派船舶赶赴北方港口拉运煤炭。截止目前,秦皇岛港、黄骅港下锚船出现增加,沿海煤炭市场保持供需两旺景象。
3.后续市场趋向乐观。
        安全监察形势严峻,煤炭主产地“三西”地区受到不同程度影响。冬季保供已过,内蒙地区煤管票管理趋于严格,煤矿生产受限,逐步去库,产地价格上涨。陕晋蒙等多省开展煤矿安全生产的专项督查。其中,陕西从3月1日至6月30日对全省煤矿开展为期4个月的集中执法检查。此外,山西省组织开展煤矿安全大排查,持续到年底,预计产地政策整体趋严。因为坑口频繁涨价,在很大程度上支撑了港口煤价;而进口煤价格高位和外贸运费的持续拉涨,同样对国内煤价形成了较强支撑。此外,国内经济运行情况持续好转,大量工业订单回流至国内,建材、化工等企业补库需求还在,预计还将继续采购补库。
       在中国抗击疫情取得决定性胜利以后,中国的经济率先稳定复苏,成为全球唯一实现经济正增长的主要经济体,一定程度上带动了全球煤炭市场的复苏,已经恢复到了疫情前的水平。而电厂日耗在近期随着各地工厂企业的逐步复工而升高,需求的上涨空间存在。随着消耗的增加,以及印尼煤进港数量的减少,国内市场供需将偏紧。冬季已过,保供压力减轻,煤矿安全检查、大秦线检修、迎峰度夏用煤高峰等一系列因素,甚至金融期货市场都会对今年煤炭供应和运行产生影响,都将提高今年市场煤的价格中枢水平。